看到帳面價值往下跌的時候，你是感到恐懼想賣出，還是貪心想要撿便宜呢？
先前討論過定期不定額，可以在跌的時候多買一點，拉低平均成本，長期下來確實有機會提升報酬。
但問題是大多數人停在「感覺可以加」這個念頭，不知道怎麼把它轉換成有系統的行動。
跌多少才算「低檔」？要加多少才對？有沒有方法不用天天盯盤、讓系統自己跑？
馬克鰻魚整理了三種常見的定期定額低檔加碼方式：跌幅加碼法、均線加碼法、金字塔加碼法。
這篇文章不教你買什麼標的，只想讓你清楚這三種定期定額加碼策略的操作邏輯，讓你在市場下跌時有個依據，不是靠直覺加碼。
延伸閱讀：
還在考慮要不要開始定期定額？先看這篇：新手定期定額 ETF 怎麼做？第一步這樣開始
低檔加碼有沒有用？先看數據怎麼說
先了解定期定額低檔加碼是否有效，再來談加碼方法。
國內外研究證實
Finance Research Letters 在 2021 年發表的研究（資料截至 2018 年），以美股 1967 年到 2018 年的數據做回測，比較傳統定期定額和強化版定期定額的長期績效。
結果顯示，強化版在 60% 到 95% 的模擬情境中，最終資產高於純定期定額。
財金博士周冠男也曾引用模擬數據指出：若 ETF 在過去一個月（約 20 個交易日）跌超過 10%，或過去一季（約 60 個交易日）跌超過 15%，這時進行定期定額低檔加碼，長期報酬率可比單純定期定額高出 20% 到 60%。
我們都知道歷史數據不代表未來績效，但至少說明只要在相對低點多投入一筆資金，就有機會多累積一些長期報酬。
想要加碼，你必須知道
定期定額低檔加碼需要額外的「預備資金」。
如果每個月的收入剛好夠應付生活加上一筆定期定額，那麼現在你還不需要考慮加碼策略。
因為到了真正的低點，你可能根本沒有資金可以投入。
但如果你手邊剛好有花費剩餘的閒置資金，這筆錢未來幾個月用不到，你就可以考慮你要選擇哪一種加碼策略了。
定期定額低檔加碼方法一：跌幅觸發加碼法
跌幅觸發加碼法是三種定期定額低檔加碼方法裡，最容易自動化的一種。
操作方式很簡單，預先設定一個跌幅門檻，標的一旦跌超過這個幅度，就自動觸發加碼一筆。
這種觸發式加碼的概念，部分投信或券商已經有支援，例如野村投信有一個投資工具叫做「D檔投資法」，會每日比對淨值，當跌幅超過前一天 10% 時就會自動加碼你所設定的金額。
如何設定觸發條件
最常見的設定方式是這樣：以最近一段時間的淨值（或收盤價）為基準，設定幾個跌幅門檻，只要觸及一定跌幅，就投入相對應的加碼金額。
以月投入 5,000 元的投資人為例，可以設定：
| 觸發條件 | 加碼金額 (自由設定) |
| 過去 20 交易日跌幅 ≥ 5% | 5,000 元 |
| 過去 20 交易日跌幅 ≥ 10% | 5,000 元 |
| 過去 20 交易日跌幅 ≥ 15% | 5,000 元 |
每個月的定期定額照常扣，加碼是另外一筆，兩者分開計算。
適合什麼人
跌幅觸發加碼法適合不想主動判斷、希望能有固定規則遵循的投資人。
你只需要一開始把條件設定好，剩下的交給系統，這和馬克鰻魚一向強調的「投資不稍腦」的精神一致。
這個方法的缺點是：如果市場持續下跌，觸發次數可能比你預期的多，加碼備用金要備足才行。
定期定額低檔加碼方法二：均線加碼法
均線加碼法則需要稍微主動一點，概念是把特定均線當作定期定額低檔加碼的信號觸發點，當股價跌破這條均線時，代表市場已進入修正，趁這時間點補進一些低成本部位。
為什麼均線有參考價值
均線代表的是一段時間的平均買進成本。
以 240 天均線（年線）為例，它代表過去一整年所有交易日的平均收盤價。
當股價跌破年線，意味著相當大比例的投資人帳面都出現虧損，市場通常進入相對悲觀的狀態。
先不論是因為總體經濟、地緣政治還是市場情緒，這時候往往是定期定額低檔加碼有機會拉低成本的時機。
台灣加權指數歷史上跌破年線的次數不多，但每次跌破後一段時間，投資人幾乎都是後悔「當時怎麼沒有多買一點」的時機。
操作步驟
1. 選一條均線：建議選擇月線（20MA）、季線（60MA）或年線（240MA），避免用過短的均線，會太頻繁觸及加碼點。
2. 設定提醒：許多券商的看盤軟體都有警示設定，可以先將當下的均線價位設為警示，等到價位觸發時，再確認是否跌破均線，則可進行低檔加碼，並更新警示價位；若接近但未跌破，則可再調整警示價位。
3. 跌破加碼：執行一筆額外加碼，金額自訂，但要在預備資金範圍內
均線加碼法的優點是信號明確，不容易讓情緒被市場牽著走。
定期定額低檔加碼方法三：金字塔加碼法
金字塔加碼法的名字來自資金分配的形狀——跌得越深，加碼的資金越多，就如同金字塔的形狀。
這個方法的關鍵在於：事先規劃好「子彈的數量和分配方式」，不是一次全部壓下去，而是依跌幅深淺分批投入。
跌越多加碼越多的資金分配邏輯
以預留 15,000 元作為定期定額低檔加碼的備用資金為例，可以這樣分配：
| 跌幅條件 | 加碼金額 | 累計動用資金 |
| 跌 5% | 3,000 元 | 3,000 元 |
| 跌 10% | 5,000 元 | 8,000 元 |
| 跌 15% | 7,000 元 | 15,000 元 |
這樣設計有兩個好處：
一是不怕跌到一半就用光子彈，保留資金可以做後續加碼；
二是在跌越深的時候投入更多，讓金字塔加碼更發揮壓低平均成本的效果。
跌幅間距也不是固定的，可以依照標的的波動特性調整。
波動較大的市場或標的，間距可以拉寬到每跌 10% 才觸發，避免資金消耗太快。
和跌幅觸發法的差異
金字塔加碼法和跌幅觸發法看起來很像，但核心概念不同：
– 跌幅觸發法的重點是「達到條件就觸發」，資金來源可以是持續補充的現金流，每次觸發都加同樣的金額
– 金字塔加碼法的重點是「預算固定，依跌幅深淺分配」，整個加碼預算上限在一開始就確定了
如果你的可用資金比較有限，金字塔加碼更容易控制總支出上限；
如果你有穩定的現金流可以持續補充子彈，跌幅觸發法的彈性更高。
三種方法怎麼選
快速比較一覽
三種方法各有特性，根據你的資金狀況和管理習慣選一種最合適。
| 方法 | 門檻 (皆需額外準備資金) | 需要盯盤？ | 最適合的人 |
| 跌幅觸發法 | 低，確認跌幅設定後即可開始 | 否，可自動化 | 想省事、有穩定現金流補充子彈的投資人 |
| 均線加碼法 | 中，需了解均線 | 可用看盤軟體協助 | 希望有客觀依據、不想純靠感覺的投資人 |
| 金字塔加碼法 | 中，需預先規劃資金分配 | 可用看盤軟體協助 | 子彈有限、想控制加碼上限的投資人 |
兩個問題幫你決定
與其問「哪個方法最好」，不如先問自己兩個問題：
Q1：我能拿出多少加碼資金？
如果備用金有限（例如只準備了 1–2 萬），金字塔加碼法可以把上限控死，不怕超出預算。
如果每個月有多餘的現金流可以持續補充，跌幅觸發法更彈性。
Q2：我願意花多少時間管理？
完全不想動手的，選跌幅觸發法或金字塔加碼法（預先設定好就不用管）。
願意花時間偶爾看一下圖表的，均線加碼法也可以。
三種方法沒有高下之分，再次強調，投資的世界沒有什麼方法是最好的方法，只有最適合自己的方法。如果選了一個你三個月後就懷疑要不要改的方法，那就是不好的方法。
快速找到適合你的加碼方式
跌幅觸發法（最省事）
適合：不想盯盤、有穩定現金流的人。
均線加碼法（最有依據）
適合：願意偶爾看盤，希望有依據的人。
金字塔加碼法（最控預算）
適合：備用金有限，希望控制加碼上限的人。
10 秒找到適合你的加碼方式
Q1. 你能拿出多少加碼資金？
Q2. 你願意花多少時間管理？
金字塔加碼法
你的首要目標是控制總預算，讓資金不會過早用完。
開始加碼前，以下兩點需注意
加碼資金必須獨立規劃
定期定額低檔加碼最常見的失敗原因並不是因為選錯方法，而是沒有足夠的加碼資金。
把緊急預備金或三個月內要用的錢拿來加碼，如果在下跌段急用錢，反而被迫在虧損時賣出。
建議的做法，是在開始執行定期定額加碼策略之前，先確認你有一個獨立的「加碼備用金帳戶」，這筆錢的定義是「未來一段時間內完全不會動用」。
加碼的目的不是猜底部
「定期定額低檔加碼」聽起來像是在猜底部，實際上並不是。
就是因為我們不知道什麼時候是最低點，只是在市場下跌的過程中，依照預設條件把握每一個相對低點，讓更多的資金在相對低的位置買進更多單位。
不管是觸發式、均線還是金字塔，本質都是「跌的時候多買一點」，而不是預測最低點。
這個概念非常重要，投資人要能意識到「不知道底部在哪」，才能讓策略時序；一旦你有「感覺這次跌不夠，再等等」的想法，策略就遲遲無法進行了。
結論：系統性的加碼策略，讓時間發揮效益
定期定額低檔加碼沒有什麼神秘之處，就是放大定期定額原有的優勢，在市場下跌時，使用有策略的方式增加低成本部位。
跌幅觸發法讓你省心，設定好就交給系統執行；均線加碼法給你有依據的信號，可以讓喜歡看盤的投資人有參與感；金字塔加碼讓資金做有效分配，不怕還沒跌完就沒子彈。
不論選擇哪一種，都是要檢視你的資金狀況和對策略的信任程度。
定期定額加碼策略最大的難題不是哪個方法最好，而是哪個方法讓你在市場跌 30% 的時候還願意繼續按規則走。選一個你能持續、又符合自己資金節奏的方法，才是最重要的事。
延伸閱讀：
定期定額何時贖回？3 種出場策略解析 (即將上架，敬請期待)
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常見問題 FAQ
標準定期定額是每隔固定時間扣一筆固定金額，不管市場漲跌。
定期定額低檔加碼是在這個基礎上，當市場跌到特定條件時，額外加碼，讓相對低點可以買進更多單位。
兩個策略可以同時跑，加碼是定期定額的「進階操作」。
理論上可以，但不需要。
同時跑多種方法容易讓加碼頻率超出預備資金的範圍，而且當市場跌的時候，你面對的判斷越少越好，不然很容易陷入「這個條件觸發了但那個還沒，要不要加？」的疑慮。
完全可以不加碼。
定期定額本身就已經有「逢跌多買單位數」的效果，因為相同金額在低點可以買到更多份額。
就算完全不執行定期定額低檔加碼，對長期投資的影響也沒有你想像的那麼大，最重要的仍是持續扣款不中斷，保持投資的習慣最重要。
沒有標準答案，定期定額低檔加碼的金額可以設為月定期定額的 50%–100%為基準，準備 2–3 批可加碼資金。
例如月扣 5,000 元，每次加碼 5,000 元，準備 3 次共 15,000 元的備用金。
實際金額依你的資產狀況和風險承受度決定。
加碼的觸發點應該依你事先設定的規則決定，而不是靠當下的感覺決定。
這正是是先設定好條件的意義，不讓情緒左右投資決策。
如果你覺得門檻設太低，下一輪調整就好，盡量按照原定計劃執行，隨意修改可能會打亂原有的投資步調及造成資金調配不當。
不一定，季線（60MA）也是常見選擇。
年線訊號強但不常出現，跌破通常代表比較大的修正；季線比較敏感，出現機會較多，但也有比較多假訊號。
建議先觀察你的標的歷史上跌破哪條均線的頻率，再選一條適合自己心理承受的。
不管選哪條，有設定執行的信號都會比純靠感覺更有依據。
隨時都可以。
定期定額低檔加碼不是要你抓最完美的時機點，重要的是確保你有清楚的規則、足夠的備用金、以及不在中途因為恐慌改變條件的紀律。
參考資料
- Effectiveness of Augmented Dollar-Cost Averaging
- Building a Better Mousetrap: Enhanced Dollar Cost Averaging
- 關稅戰掀起市場波動 低檔自動加碼助力定期定額
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