很多人開始定期定額之後，只要帳面有一點獲利就急著全部贖回。
贖回之後，錢擺著不動，又開始擔心「什麼時候再進場比較好？」
結果一等再等，往往等到市場反彈了才追高買進。
這個循環，是很多定期定額投資人共同的痛。
馬克鰻魚長期觀察投資人的行為，發現一個簡單的策略可以打破這個循環：定期定額停利不停扣。
不管你在找停利不停扣策略的執行方法，還是在考慮定期定額停利點設定要怎麼決定，這篇都有答案。
跟著馬克鰻魚把這篇看完，文末有完整結論與延伸閱讀。
停利不停扣是什麼意思？
停利不停扣的核心運作原理
所謂「停利不停扣」，就是將「停利」與「扣款」這兩個動作拆開來執行。
傳統認知裡，很多人以為「停利」等於「結束投資」——贖回之後就把錢放著，等到下次行情好再重新開始。但停利不停扣的邏輯完全不同：當持有部位的獲利達到你事先設好的目標（例如 +15%），你主動執行贖回，鎖住部分利潤；同時，原計畫的定期扣款照常執行，可以延長投入的時間，或是將未來某一段時間內的投入資金提高。
用一個簡單的數字來說明：假設你每月扣款 5,000 元，投入某支 ETF，在第 14 個月時，帳面累積獲利達到 +15%，你按照事先定好的規則執行贖回、獲利入袋。第 15 個月開始，你有兩個做法。第一，照原來的扣款計畫進行，原本資金預計可以投入 30 個月，獲利的 15% 可能可以使扣款計畫延長到 36 個月；第二，將獲利的 15% 資金平均分配在未來 6 個月內重新投入完畢，如果標的創高後下跌，則近期的加碼可以讓你買到較多的部位，有機會提高報酬。
這個機制讓投資人在市場好的時候鎖住獲利，不會因為「還會再漲」的念頭而遲遲不動；市場開始下跌時，也不會因為「等它回來」的僥倖心態而錯失出場時機。
停利不停扣 vs 停利停扣，差在哪？
很多投資人搞混這兩種策略，它們的核心差異只有一點：停利之後，扣款是否持續。
| 策略 | 停利後是否繼續扣款 | 主要優點 | 主要風險 |
|---|---|---|---|
| 停利不停扣 | ✅ 繼續 | 複利效果不中斷，持續參與市場 | 需持續投入資金； 持續上漲損失部分獲利 |
| 停利停扣 | ❌ 暫停 | 完整保護獲利，資金暫時不動 | 可能錯失未來上漲，找不到進場點 |
停利停扣的最大問題在於「何時重新進場」這個判斷本身就極度困難。大多數投資人在停扣之後，往往在市場已經漲了一段之後才重新開始扣款，反而買在相對高點。停利不停扣則省去了這個判斷，你只要按照事先設好的規則執行，扣款從不間斷，更符合紀律投資的精神。
為什麼要用定期定額停利不停扣？
鎖住獲利，避免市場回吐
定期定額投資的最大盲點，就是「只知道進場、不知道出場」。
很多人在帳面出現 +20% 的獲利時，心裡會想：「再等等，說不定還會漲。」結果市場突然反轉，帳面獲利縮回 +5%，甚至轉為虧損，白白等了兩年。定期定額停利不停扣讓你提前設好「出場規則」，不需要在市場高點做主觀判斷——只要帳面到達停利點，你就按規則執行贖回，不給猶豫情緒介入的空間。
這個機制解決了投資人最常遇到的問題：人性的貪婪與恐懼。貪婪讓你不敢停利，恐懼讓你在下跌時砍倉，這兩個情緒是大多數散戶績效不佳的核心原因。
繼續參與市場，不錯失後續漲幅
停利不停扣的「不停扣」這三個字，才是這個策略真正的精髓。
贖回之後，扣款繼續執行，意味著你的資金仍然持續進入市場。如果市場在停利之後繼續上漲，每個月的新扣款就在更高的位置買進，雖然成本較高，但你仍然是市場的參與者。相比之下，選擇停利停扣的人，在這段時間完全踏空，無法參與任何漲幅。
長期來看，「持續在市場中」比「準確判斷進出場時機」重要得多。
降低投資情緒波動
有明確的停利規則，最直接的好處是「不再需要每天盯盤」。
你已提前設定好：達到 X% 就贖回、繼續扣款。這個規則幫你做決定，你不需要在每次市場波動時煩惱「現在該不該賣」。對新手投資人來說，這種「讓規則代替情緒」的機制，比任何選股技巧都更值錢。
<!– 內文圖 1：橫式圖——情緒投資 vs 規則投資的報酬比較示意圖（AI 生成，Alt Text：定期定額停利不停扣情緒 vs 規則投資比較（AI 生成）） –>
停利點要設多少才合理？
依標的波動性調整停利點
停利點的設定，應該根據你投資的標的特性來決定。
波動性高的標的（如 QQQ、科技主題 ETF），歷史上單年漲幅可以超過 30~40%，設定 10% 的停利點可能會太早出場，錯失主要漲幅，建議停利點設在 20% 以上。
波動性低的標的（如平衡型基金、投資等級債券 ETF），年化報酬率本來就較低，設定 10% 的停利點相對合理，不需要等太久。
另一個實用原則是：停利點設定要讓你睡得著。如果你設了 20% 的停利點，但每次帳面回吐超過 5% 就開始焦慮，那這個設定對你來說就不合適，寧願調低一點。
新手建議：從 10% 開始，再依實際狀況調整
對於剛開始使用停利不停扣策略的投資人，建議從 10% 停利點出發。
先親身體驗一次完整的「停利 → 扣款繼續 → 再次累積獲利」循環，才能真正理解這個策略的感覺，並根據自己的心理承受度做出調整。第一次停利之後，評估這個獲利金額是否讓你滿意、等待時間是否合理，再調整下一輪的停利點。
需要特別注意的是手續費。每次停利贖回都會產生一筆費用，如果停利點設得太低（例如 5%），頻繁觸發的結果可能是手續費吃掉了大部分的獲利。建議確認平台的贖回手續費，再回頭決定最低合理的停利點。
<!– 內文圖 2：橫式圖——10% / 15% / 20% 停利點觸發頻率與獲利比較示意圖（AI 生成，Alt Text：定期定額停利不停扣停利點比較 10% 15% 20%（AI 生成）） –>
定期定額停利不停扣實際操作步驟
如何執行停利不停扣（手動操作為主流）
台灣多數定期定額平台——無論是銀行基金申購平台或券商——並沒有「達到停利點自動贖回、同時保持扣款」的一鍵功能。這個策略在實務上，主要靠投資人自己定期查看報酬率、手動執行贖回，而不是交給系統代勞。
操作流程如下：
步驟一：設定檢查頻率。建議每個月固定一天（例如每月 1 日或薪水入帳後隔天）登入帳戶，查看定期定額的累積報酬率，養成固定檢查的習慣。
步驟二：對照停利點。如果當月查看時，報酬率已達你事先設定的目標（例如 +15%），立即執行部分贖回，讓能讓你安心的獲利確定落袋。
步驟三：確認扣款繼續。贖回後，回到「定期定額設定」頁面，確認扣款狀態仍為「執行中」，沒有被誤觸停扣。
步驟四：登出帳戶。贖回完成後，不需要在關心帳戶，直到下個月打開檢查。
整個流程每月花費不超過 5 分鐘，關鍵不在工具，在於你有沒有養成固定查看的習慣。
<!– 內文圖 3：橫式圖——平台設定停利的操作步驟示意圖（AI 生成，Alt Text：定期定額停利不停扣平台設定步驟示意（AI 生成）） –>
要全部贖回還是部分贖回？
對於有在執行定期定額的投資人，想要執行停利不停扣策略，建議選擇部分贖回。
我們使用定期定額這個方式，目的就是在不擇時的參與市場，如果可以，不用贖回。
停利不停扣策略，就是為了要克服看到獲利想贖回的心理，但又怕贖回後賣飛，停利不停扣策略是一個折衷的操作方法，可以同時保留部分又能保有市場參與度。
一但全部贖回，最大的風險就是賣出後持續上漲，通常那個部位是買不回來的，只會陷入懊悔之中。
停利不停扣的常見問題與誤區
停利後基金繼續漲，是不是損失了後面的獲利？
這是幾乎所有採用停利策略的投資人都會問的問題，也是停利最難克服的心理障礙。
答案是：有可能，而且這是正常的。
停利策略的本質，是用「放棄未知的未來獲利」來換取「確定的當下獲利」。你在 +15% 時停利，之後市場漲到 +40%，帳面上看起來少賺了 25%。但反過來想：如果你在 +15% 時沒有停利，市場卻從 +40% 跌回 +5%，你又感覺如何？
停利不是為了賺到最多，而是為了讓你的報酬可以確定落袋。接受這個前提，停利之後的後續漲幅就不再是懊悔，而是下一輪繼續扣款的機會。
停利不停扣適合所有標的嗎？
並非所有標的都同樣適合這個策略，以下是三種情況的說明。
最適合的標的：具有長期上漲趨勢的指數型 ETF，如追蹤台灣加權指數的 0050、追蹤美國 S&P 500 的 VOO，或全球股票型基金。這類標的長期向上、短期震盪，正好是定期定額停利不停扣策略的最佳運作場景。
需要調整停利點的標的：高波動主題型 ETF（科技、生技、新興市場），建議將停利點拉高至 20~25%，避免過於頻繁觸發。
較不適合的標的：純債券型基金或貨幣型基金，這類標的波動極小，停利意義不大，更適合作為「安全墊」而非積極操作標的。
總結：定期定額停利不停扣，讓你獲利有保障
定期定額停利不停扣，本質上是一套「讓紀律代替情緒做決定」的投資系統。
它解決了投資人三個最常見的問題：不知道何時停利、停利後不知道要不要繼續扣款，以及每次市場波動時的焦慮。透過提前設好停利點、固定每月查看、到點就執行贖回、確認扣款繼續，你可以在獲利達標時確定落袋，同時讓資金持續參與市場，不錯失任何一次複利累積的機會。
對新手投資人來說，建議從 10% 的停利點出發，選擇部分贖回、讓扣款繼續的設定，先完成一次完整的停利循環，再根據自己的實際感受調整停利比例。每一次的停利，都是你累積財富的確定成果，而不是遺憾沒賺到。
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常見問題 FAQ：定期定額停利不停扣常見問題
沒有絕對正確的答案，但新手建議從 10% 開始。先體驗一次完整的停利循環，再依自己的心理承受度與標的波動性調整。高波動 ETF 可考慮 20%，低波動基金設 10% 即可。
台灣多數定期定額平台目前沒有「到達停利點後自動贖回、且保持扣款繼續」的完整自動功能。實務上這個策略以手動為主——固定每月查看一次帳面報酬率，達到停利點就執行贖回，再確認扣款繼續。習慣養成後每月不超過 5 分鐘，執行難度不高。（資料截至 2025 年 12 月，各平台功能持續更新，以官方說明為準。）
心理上可能會覺得「少賺了」，但策略上沒有虧。停利的目的是確定獲利落袋，而非追求最高點出場。停利後扣款繼續，你仍持續參與後續的市場行情，不是完全空手。
兩者沒有絕對優劣，取決於你的目標。如果你希望複利效果不中斷、不需要判斷再進場時機，停利不停扣更適合。如果你希望完整保護一輪獲利、短期內有資金需求，停利停扣較合適。
可以。很多投資人會將停利後的資金轉入其他標的或留作緊急備用金，扣款的部分則繼續維持原計畫。重點是確保你有足夠的資金繼續每月扣款，不要因為停利後的資金配置問題而被迫中斷扣款。
參考資料
- 《從「傻瓜投資術」進階到「幸福投資術」》
- 《高點怕回吐 低點憂再跌？定期定額不敗攻略》
- 《基金長扣 vs. 停利 專家教戰》
- Dollar-cost averaging.
- Dollar-Cost Averaging (DCA) Explained With Examples and Considerations.
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